公募基金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和(hé)投资思(sī)路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的(de)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高(gāo)仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等(děng)行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度末(mò)的(de)基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时(shí)间来(lái)充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它(tā)们(men)用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨(jù)大(dà)的(de)成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥(jì)度末(mò)，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金，一季(jì)度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集(jí)团(tuán)、药明康(kāng)德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概(gài)率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续(xù)关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发(fā)展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确(què)的事(shì)，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各(gè)国(guó)政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现较大幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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